Fear and Greed Index – Angst und Gier Index

Ein Index, der die Stimmung der Anleger am Aktienmarkt misst

Was ist der Fear and Greed Index?

Der von CNNMoney entwickelte Fear and Greed Index wird verwendet, um zu beurteilen, ob die Anleger zu optimistisch oder zu pessimistisch für den Aktienmarkt sind. Der Index reicht von 0 (extreme Angst) bis 100 (extreme Gier).

Übersicht

• Der Fear and Greed Index ist ein Instrument zur Messung der Anlegerstimmung am Aktienmarkt.
• Der Index basiert auf sieben verschiedenen Faktoren – jeder Faktor wird auf einer Skala von 0 bis 100 bewertet und bei der Berechnung des Indexwertes gleich gewichtet.
• Er wird weniger als Instrument des Anlage Research als vielmehr als Instrument zur Markt-Timing angesehen.

Den Fear and Greed Index verstehen

Theoretisch dient der Fear and Greed Index als Barometer dafür, ob der Aktienmarkt fair bewertet ist, indem er die Emotionen der Anleger betrachtet. Er wird als konträrer Index betrachtet.

Wenn Anleger ängstlich sind, verkaufen sie Aktien in ihrem Portfolio, was die Aktienkurse bis zu dem Punkt drückt, an dem sie unter ihrem inneren Wert liegen können. Das Gegenteil ist der Fall, wenn die Anleger gierig sind. Daher gilt für den Index Angst als Kaufindikator und Gier als Verkaufsindikator.

Der Fear and Greed Index wird von CNN Business berechnet und online veröffentlicht: CNN.

Auf dieser Seite werden auch alle 7 Indikatoren graphisch gezeigt, die in die Berechnung des Indexes einfliessen. Der Angst und Gier Index gehört zur Gruppe der Sentiment Indikatoren.

Auf der Fear and Greed Skala bedeutet ein Wert von:

• 0 bis 49 zeigt Angst an
• 50 bedeutet neutral
• 51 bis 100 bedeutet Gier

Berechnung des Fear and Greed Index

Der Fear and Greed Index basiert auf sieben verschiedenen Faktoren – jeder Faktor wird auf einer Skala von 0 bis 100 bewertet und gleich gewichtet, um den Indexwert zu ermitteln. Die sieben Faktoren sind:

1. Stärke der Aktienkurse

Die Anzahl der Aktien an der New York Stock Exchange (NYSE), die 52-Wochen-Höchststände erreichen, im Verhältnis zu den Aktien, die 52-Wochen-Tiefststände erreichen. Eine größere Anzahl von Aktien, die 52-Wochen-Hochs erreichen, als 52-Wochen-Tiefs, deutet auf Gier hin und umgekehrt.

2. Breite des Aktienmarkt Anstiegs oder Rückgangs

Das Handelsvolumen steigender Aktien im Verhältnis zu fallenden Aktien an der NYSE. Größere Handelsvolumina bei steigenden Aktien im Vergleich zu fallenden Aktien deuten auf Gier hin und vice versa.

3. Marktmomentum

Die Entwicklung des S&P 500 im Vergleich zu seinem 125-Tage-Durchschnitt. Eine höhere relative Performance deutet auf Gier hin und umgekehrt.

4. Put- und Call-Optionen

Das Put/Call-Verhältnis an der Chicago Board Options Exchange. Ein höheres Put/Call-Verhältnis deutet auf Angst hin und vice versa.

5. Nachfrage nach sicheren Häfen Investments

Die Wertentwicklung von Aktien im Vergleich zu Anleihen. Eine höhere relative Wertentwicklung deutet auf Gier hin und umgekehrt.

6. Nachfrage nach Junk Bonds

Der Renditeabstand zwischen Investment-Grade-Anleihen und Ramschanleihen. Ein größerer Renditeabstand deutet auf eine geringere Nachfrage nach Ramschanleihen hin (signalisiert Angst) und umgekehrt.

7. Marktvolatilität

Der Chicago Board Options Exchange (CBOE) Volatilitätsindex (“VIX”). Ein höherer VIX-Wert deutet auf Angst hin und vice versa.

Verwendung des Fear and Greed Index

Der Fear and Greed Index wird üblicherweise verwendet, um den Einstieg in den Markt zu timen. Daher wird der Index weniger als Research Instrument, sondern eher als Werkzeug zur Bestimmung des Timing betrachtet. Wie Warren Buffet sagte: “Sei ängstlich, wenn andere gierig sind, und gierig, wenn andere ängstlich sind”.

Wenn der Index beispielsweise einen Wert von 90 erreicht (extreme Gier), kann dies ein Zeichen dafür sein, dass Aktien überbewertet sind. Dies kann Anleger, die sich am Index orientieren, dazu veranlassen, ihre Aktienbestände abzubauen.

Wo steht der Index heute (23.12.2022)?

Er steht bei 39 (auf Fear). Das bevorstehende mögliche Santa Claus Rally bis ins Neue Jahr, könnte den Index in die Neutrale Zone bringen.

Beispiele

Frage 1: Am 29. September 2008 schloss der Dow mit einem Minus von 778 Punkten, was einem Verlust von 7 % entspricht. Würden Sie annehmen, dass der Fear and Greed Index an diesem Tag einen Wert von (a) 20, (b) 60 oder (c) 90 angenommen hat?

Antwort 1: Der Index nahm an diesem Tag wahrscheinlich einen Wert von 20 an, da der steile Rückgang sicherlich die Angst der Anleger widerspiegelt.

Frage 2: Max möchte in den Aktienmarkt investieren. Obwohl sein Anlageberater ihm rät, den Markt nicht zu timen, ist Max anderer Meinung. Ist es allein auf der Grundlage des Fear and Greed Index, der derzeit bei 95 liegt, wahrscheinlich, dass Max sein Kapital heute einsetzen wird?

Antwort 2: Da Max den Einstieg in den Markt abwarten möchte, würde er wahrscheinlich auf einen niedrigen Fear and Greed Index achten, bevor er sein Kapital einsetzt. Bei einem Wert von 95 (extreme Gier) ist es daher unwahrscheinlich, dass Max sein Kapital heute einsetzt.