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Optionen – 2 Arten: Call vs. Put – enormer Hebel

Optionen

Was ist eine Option?

Optionen müssen kein Misterium sein. Eine Option ist ein bedingter Derivatvertrag, der es den Vertragskäufern erlaubt, einen Vermögenswert zu einem im Voraus festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Um dies zu ermöglichen, verlangen die Verkäufer von den Käufern einen Betrag, der als “Prämie” bezeichnet wird. 

Wenn der Preis des Vermögenswertes für die Optionsinhaber ungünstig wird, verfällt die Option wertlos. Auf diese Weise kann sichergestellt werden, dass die Verluste den Prämienbetrag nicht übersteigen. Die Optionsverkäufer (auch Optionsschreiber genannt) gehen jedoch ein größeres Risiko ein als die Optionskäufer, weshalb sie die Prämie verlangen.

Optionen werden in zwei Hauptkategorien unterteilt: Kauf- und Verkaufsoptionen.

Was sind Kaufoptionen (Call-Optionen)?

Eine Call-Option ist ein Finanzmarktkontrakt, der dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung gibt, ein vereinbartes Wertpapier zu einem vorher festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen. Bei dem Wertpapier kann es sich um eine Aktie, einen Rohstoff, eine Anleihe oder einen anderen Vermögenswert handeln. Der Käufer einer Call-Option profitiert, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers steigt. 

Was sind Verkaufsoptionen (Put-Optionen)?

Bei einer Verkaufsoption hat der Eigentümer das Recht, aber nicht die Pflicht, einen vereinbarten Vermögenswert zu einem vorher festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu verkaufen.

Der Käufer der Verkaufsoption hat das Recht, den Vermögenswert zu veräußern, sobald er den vorher festgelegten Preis erreicht.

Beispiel für ein Optionsgeschäfte

Nehmen wir an, der Aktienkurs von XYZ liegt am 1. Juni bei 100 € und die Prämie für einen 110 €-August-Call beträgt 2 € . Der Verfallstag ist der 3. Freitag im August ist. Der Strikepreis ist also bei 110 €. Der Käufer der Option hat sich also das Recht gekauft, die pro 1 Kontrakt 100 Aktien zum Preis von 110 € zu beziehen.

Der Gesamtpreis für den Optionskontrakt beträgt also 2 € (Prämienpreis) x 100 = 200. Wir multiplizieren mit 100, weil bei den meisten Aktien-Optionskontrakten die Option zum Kauf von 100 Aktien führt (wie für Europäische Aktienoptionen, die an der EUREX gehandelt werden).

Der Ausübungspreis von 110 € bedeutet, dass der Kurs der Aktie über 110 € steigen muss, damit die Kaufoption am letzten Handelstag einen Wert hat. Liegt er darunter, dann ist die Option “aus dem Geld” und am Verfalltag keine rentable Position, sondern verfällt wertlos.

Am Verfalltag ist der Aktienkurs auf 115 € gestiegen. Der Käufer der Option kann diese jetzt zum Preis von 5 € verkaufen und kriegt 500 € (100 Aktien x 5 €). Sein Gewinn beträgt 300 € (erhaltene Prämie minus bezahlte Prämie). Er hat auf die bezahlte Prämie 150% verdient.

Risiken im Optionshandel

Einige der mit dem Optionshandel verbundenen Risiken sind:

  • Optionsverkäufer sind potentiellen erhöhten Verlusten ausgesetzt, da der Verkäufer verpflichtet ist, einen Vermögenswert zu einem bestimmten Preis innerhalb des Zeitrahmens des Vertrages zu verkaufen (Verkauf Call) oder zu kaufen (Verkauf Put).
  • Das Risiko für den Optionskäufer ist die begrenzte Zeit, in der sich eine Investition auszahlen kann. Der Optionshandel ist in der Regel kurzfristig, da die Anleger versuchen, aus der kurzfristigen Preisbewegung eines Vermögenswerts Kapital zu schlagen. Sie müssen korrekte Annahmen treffen, sonst riskieren Sie Verluste.
  • Um mit Optionen handeln zu können, müssen Händler bestimmte Voraussetzungen erfüllen. Optionen sind eine fortschrittlichere Art des Handels.

Vorteile des Optionshandels

Zu den Vorteilen des Optionshandels gehören:

  • Sie sind kosteneffizient: Optionen haben eine enorme Hebelwirkung, die es Anlegern ermöglicht, eine Optionsposition ähnlich wie bei Aktien zu erwerben, allerdings zu geringeren Kosten.
  • Geringeres Risiko: Bei richtigem Einsatz kann der Optionshandel weniger riskant sein als der Besitz von Aktien. Das liegt daran, dass Optionen im Vergleich zu Aktien und ähnlichen Märkten ein geringeres finanzielles Engagement erfordern.
  • Höhere mögliche Rendite: Mit Optionen geben Sie weniger Geld aus und erzielen unter Umständen den gleichen Gewinn wie beim Aktienhandel. Die prozentuale Rendite bei Optionen ist höher als die, die Sie beim Aktienhandel erzielen.
  • Anleger profitieren von synthetischen Positionen: Synthetische Positionen im Optionshandel bieten Händlern zusätzliche Möglichkeiten, die gleichen Anlageziele zu erreichen. Außerdem bieten Optionen verschiedene Strategiealternativen, die die Händler nutzen können. 
Aktien Optionen erklärt

Lieferbare Optionen und in bar zu erfüllende Optionen

Eine Option mit Lieferung ist eine Art von Option, die die Übertragung der zugrunde liegenden Aktien oder Vermögenswerte erfordert, auf die sich der Optionsvertrag bezieht.

Bei einigen Optionskontrakten erfolgt ein Barausgleich. Das bedeutet, dass die Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Verfallspreis in bar ausgezahlt wird.

Strategien für den Handel mit Optionen

Optionen Strategien

Es gibt zahlreiche Möglichkeiten für Handelsstrategien. Zu den beliebtesten gehören:

  • Covered call
  • Married Put
  • Long Strangle
  • Long Call Butterfly Spread
  • Iron Condor
  • Iron Butterfly
  • Bull Call Spread
  • Bear Put Spread
  • Protective Collar
  • Long Straddle

Die genaue Erklärung sowie eine Besprechung der Risikoprofile dieser Strategien erfolgt in einem separaten Blogpost.

Kurz und Bündig

Der Optionshandel bietet alternative Handelsstrategien, die es Ihnen ermöglichen, vom Basiswert zu profitieren.

Es gibt verschiedene Strategien für den Handel mit Optionen, und es ist am besten, eine zu wählen, die Ihrem Handelsstil entspricht. 

Denken Sie daran: Der Handel mit Optionen bietet zwar viele Vorteile, aber es gibt auch Risiken, die Sie beachten müssen.

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