Risikomanagement Formel: Wie viel sollte man pro Trade im Portfolio- management riskieren, damit das Risiko des Pleite gehens tief ist?

Einleitung

In der Finanztheorie bezeichnet das Risiko zum Ruin die Gefahr, dass ein Händler sein gesamtes Geld verliert. Dieser Begriff wird manchmal auch als Ruinwahrscheinlichkeit oder Wahrscheinlichkeit des Scheiterns bezeichnet. Das Problem wird häufig so gelöst, indem man annimmt, dass der Markt einer Zufallsbewegung folgt, und dann die Wahrscheinlichkeit berechnet dass er zu einem bestimmten Zeitpunkt kleiner als Null ist. Die rein mathematische Analyse geht davon aus, dass die Marktteilnehmer über einen unendlichen Geldbetrag verfügen, was in der Realität nicht der Fall ist. Es bedarf sorgfältiger Berechnung, um das Aktienportfolio so zu verwalten, dass die Verluste möglichst gering sind.

Risk of Ruin (Risikomanagement)

In der Wahrscheinlichkeitstheorie bezeichnet das Ruinrisiko die Chance, dass ein Händler sein gesamtes Geld verliert. Es unterscheidet sich vom Value-at-Risk (VaR), der sich auf den erwarteten maximalen Verlust in einem bestimmten Zeitraum bezieht.

Risk of Ruin vs Value at Risk

Dies ist eine wichtige Unterscheidung, denn sowohl das Ruinrisiko als auch der VaR sind zwar Messgrößen für das Abwärtsrisiko, aber sie beruhen auf unterschiedlichen Annahmen über die Art dieses Risikos.

Der VaR basiert auf der Annahme, dass die Renditen einer Normalverteilung folgen (d. h. der Wahrscheinlichkeitsverteilung für eine Variable, deren Mittelwert gleich dem Median ist).. Das heißt, es wird angenommen, dass die Renditen normalverteilt oder glockenförmig sind, wobei die Hälfte der Renditen innerhalb einer Standardabweichung vom Mittelwert (dem Zentrum) und 95 % innerhalb von zwei Standardabweichungen vom Mittelwert liegen. Theoretisch sollte dies über einen beliebigen Zeitraum zutreffen – solange genügend Daten vorhanden sind -, aber in der Praxis ist es genauer, wenn es für lange Zeiträum e berechnet(was der Grund dafür sein mag, dass sich die Forscher nicht einig sind, ob man bei der Berechnung des VaR längere Zeiträume als 30 Tage verwenden sollte).

Was ist das Problem?

Das Problem wird häufig dadurch gelöst, dass man annimmt, dass der Markt einem Random Walk folgt, und dass dann die Wahrscheinlichkeit berechnet wird, dass er zu einem bestimmten Zeitpunkt kleiner als Null ist. In dieser vereinfachten Version des Problems nehmen wir an, dass die Chance auf einen großen Gewinn gering ist.
In der Praxis haben jedoch viele Händler ebenso große Verluste wie Gewinne erlebt (auch wenn diese viel seltener sind).
Die Lösung für dieses Problem besteht darin, zu berechnen, wie viel Risiko man sich pro Trade leisten kann, um nicht im Laufe der Zeit einen zu hohen oder zu niedrigen Kontostand zu haben.

Das Kelly Kriterium

Das Kelly-Kriterium ist eine Formel, mit der die optimale Größe einer Reihe von Trades bestimmt werden kann. Es wurde erstmals 1956 von J.L. Kelly Jr. entwickelt, der einige interessante Beobachtungen zur Maximierung des
Gewinns durch das Spielen von Kasinospielen mit positiver Geldauszahlung machte.
Es kann schwierig sein, die optimale Einsatzgröße zu finden, aber wenn Sie sie einmal gefunden haben, können Sie Ihre Gewinne maximieren (oder Verluste minimieren), indem Sie bei jedem Trade mit diesem Betrag wetten.

Die mathematische Analyse

Was ist eine mathematische Analyse?
Die mathematische Analyse von Glücksspielproblemen umfasst die Anwendung von Wahrscheinlichkeitstheorie und Statistik.
Bei diesem Ansatz wird davon ausgegangen, dass die Glücksspieler Zugang zu einem unendlichen Geldbetrag haben, eine Situation, die in der Realität nicht existiert. In der Realität haben Glücksspieler irgendwann kein Geld mehr und sind durch ihr Glücksspiel ruiniert.

Verluste minimieren

Es ist wichtig, dass Sie Ihr Aktienportfolio so verwalten, dass Ihre Risiken minimiert werden. Hier sind einige Richtlinien für das Risiko pro Trade im Portfoliomanagement:

Diversifizieren Sie Ihr Vermögen:

• in Inland ETF’s
• diversifizier geografisch in verschiedene Regionen
• in verschiedene Branchen
• mische lokale und internationale Bonds bei
• Rohstoff– und Edelmetall-Fonds mit Cash- Edelmetallen und Minen nicht vergessen
• Internationale Technologie Aktien
• in der vergangenheit bewährte Dividendenzahler, sogenannte Dividenden-Aristokraten beimischen
• Cash um bei Börseneinbrüchen nachkaufen zu können

Risiko Management

Das Risikomanagement ist ein Prozess der Identifizierung, Bewertung und Kontrolle von Risiken, so dass ein akzeptables Risikoniveau in der Organisation aufrechterhalten werden kann. Das Risikomanagement ist die Gesamtheit der Prozesse, die sicherstellen sollen, dass Risiken identifiziert, bewertet und kontrolliert werden. Der Prozess umfasst die Antizipation potenzieller Probleme, um geeignete Maßnahmen zu ergreifen, um ihr Auftreten zu verhindern, und zu reagieren, wenn sie doch auftreten.

Um Ihr Portfolio zu verwalten, brauchen Sie ein System, mit dem Sie Ihre Leistung im Laufe der Zeit messen können. Dazu benötigen Sie:

• Eine Methode zur Berechnung der Rendite des eingesetzten Kapitals (RoCE) oder der Eigenkapitalrendite (ROE), die misst, wie viel Gewinn Sie im Laufe der Zeit auf der Grundlage des in Ihr Portfolio investierten Betrags erzielen;
• Eine Stop-Loss-Strategie, die auf Break-Even-Punkten sowie maximalen Drawdown-Grenzen beruht (z.B., 1/3. oder 1/4.).

Vermögen diversifizieren

Diversifizierung ist eine Strategie, die das Risiko durch Investitionen in mehrere Vermögenswerte verringert. Durch die Streuung Ihrer Anlagen auf verschiedene Anlageklassen und Branchen, können Sie das Risiko verringern, Ihr gesamtes Geld zu verlieren.

Diversifizierung ist wichtig, weil sie Ihnen hilft, das Risiko zu kontrollieren, indem Sie Ihre Anlagen auf
verschiedene Anlageklassen verteilen.

Diversifizierungsstrategie

Diversifizierung ist eine Strategie, die zur Risikominderung eingesetzt wird. Sie bedeutet, dass man eine Vielzahl von Vermögenswerten kauft, anstatt nur von einer Anlageklasse oder einer einzelnen Aktie, so dass die Gesamtanlage nicht beeinträchtigt wird, wenn eine Anlageklasse oder eine einzelne Aktie im Wert sinkt. Die Diversifizierung trägt auch dazu bei, das Risiko von Investitionen in Anleihen zu verringern, d. h. in Schuldtitel die von Regierungen und Unternehmen ausgegeben werden.

Aktienanlagen diversifizieren

Der nächste Schritt ist die Diversifizierung Ihrer Anlagen über verschiedene Branchen und Länder. Eine gute Möglichkeit ist der Kauf von Aktien aus verschiedenen Sektoren, z. B. Gesundheitswesen und Technologie. Sie können zum Beispiel Aktien von Apple Inc. kaufen, einem Hersteller von Computern und iPhones; Pfizer Inc. einem Pharmaunternehmen, das Medikamente zur Krebsbehandlung herstellt, und Johnson & Johnson, einem Gesundheits Unternehmen, das medizinische Geräte wie Stents für Herzoperationen herstellt.

Sie sollten auch diversifizieren, indem Sie in verschiedene Unternehmen und Börsenindizes investieren (z. B., S&P 500 oder DAX40). Wenn zum Beispiel die Aktie eines Unternehmens einen Rückschlag erleidet, wirkt sich das nicht unbedingt auf andere Unternehmen
oder Märkte auswirken, da sie nicht miteinander korreliert sind!

Riskante Aktien

Als riskante Aktien gelten solche, die ein hohes Risiko eines Wertverlustes aufweisen. Riskante Aktien können gute Investitionen sein, wenn sie ein hohes Renditepotenzial haben, aber sie sind nicht für jeden geeignet. Riskante Aktien sollten nicht von Personen gekauft werden, die wenig Erfahrung mit Investitionen haben oder die Risiken nicht verstehen.

Relatives Risiko und Ertrag von Aktien

Mit einer relativen Risiko-Ertrags-Analyse können Sie ein angemessenes Risiko für eine
potenzielle Ertrag erreichen. Dazu vergleicht man die erwarteten Erträge einer Anlage mit ihrer Standardabweichung oder Volatilität.
Eine Aktie mit hoher Rendite und geringer Volatilität hat ein größeres Ertragspotenzial als eine Aktie mit niedriger Rendite, aber höherer Volatilität. Wenn Sie hingegen ein stetiges Wachstum über einen längeren Zeitraum anstreben, müssen Sie akzeptieren, dass dies bedeuten kann, dass Sie bei jedem Trade einen geringeren Gewinn in Kauf nehmen, als wenn Sie bereit gewesen wären
mehr Risiko in Kauf zu nehmen, um größere Gewinne (und Verluste) zu erzielen.
Dieser Grundsatz gilt umso mehr, wenn Sie verschiedene Arten von Anlagen analysieren: Aktien gegenüber Anleihen; inländische Aktien vs. internationale Aktien; Large-Cap- vs. Small-Cap-Unternehmen usw.

Aktien mit geringem Risiko

Sie können Ihr Portfolio auch durch den Handel mit Aktien mit geringem Risiko diversifizieren. Aktien mit geringem Risiko sind solche, die ein niedrigeres Beta oder systematisches Risiko haben. Sie können das Beta einer Aktie ermitteln, indem Sie sich ihre historische Volatilität ansehen
und sie mit der Volatilität des Gesamtmarktes vergleicht. Einige gängige Beispiele für Aktien mit geringem Risiko sind Exxon Mobil (XOM) und Johnson & Johnson (JNJ).

Fazit

Die einzige Möglichkeit, das Risiko wirklich auszuschalten, besteht darin, überhaupt nicht zu handeln.

Wenn Sie jedoch Ihre Erträge maximierenund gleichzeitig Ihre Verluste minimieren wollen, ist es wichtig, ein solides Verständnis über die Funktion der Märkte, sowie eine wirksame Risikomanagementstrategie zu haben.