Elliott Wellen – 5 rauf – 3 runter

Woher stammt die Wellentheorie?

Elliott Wellen Begründer Ralph Nelson Elliott ist der Vater der Wellentheorie, die gemeinhin als Elliott-Wellen-Prinzip bezeichnet und genauer beschrieben wird. Der am 28. Juli 1871 in Marysville, Kansas, geborene Elliott kam erst spät im Leben auf Umwegen zu seinem endgültigen Erfolg.

Nach einer langen Karriere in verschiedenen Buchhaltungs- und Geschäftspraktiken wurde R.N. Elliott im Alter von 58 Jahren durch eine Krankheit, die er sich während seines Aufenthalts in Mittelamerika zugezogen hatte, in einen ungewollten Ruhestand gezwungen. Da er während seiner Genesung etwas brauchte, um sich abzulenken, widmete er sich voll und ganz dem Studium des Verhaltens des Aktienmarktes.

Elliott untersuchte Jahres-, Monats-, Wochen-, Tages-, Stunden- und Halbstundendiagramme der verschiedenen Indizes, die 75 Jahre Aktienmarktverhalten abdeckten. Im November 1934 war R.N. Elliotts Vertrauen in seine Ideen, die manchmal als Wellentheorie bezeichnet werden, so groß, dass er sie Charles J. Collins von Investment Counsel, Inc. in Detroit vorstellte.

Collins hatte traditionell die zahlreichen Korrespondenten abgeschreckt, die ihm Systeme zum Schlagen des Marktes anboten. Es überrascht nicht, dass die große Mehrheit dieser Systeme kläglich scheiterte. Die Elliott-Wellentheorie war jedoch eine andere Geschichte.

Die Dow-Jones-Durchschnittskurse waren Anfang 1935 durchgehend gesunken, und die Erinnerungen an den Börsenkrach von 1929-32 waren bei den Beratern noch frisch im Gedächtnis. Am Mittwoch, dem 13. März 1935, kurz nach Handelsschluss – als die Dow-Jones-Durchschnitte nahe den Tagestiefstständen schlossen – schickte Elliott unter Berufung auf seine Wellentheorie-Analyse ein Telegramm an Collins, in dem er unverblümt feststellte:

“UNGEACHTET DER BÄRISCHEN (DOW) IMPLIKATIONEN BILDEN ALLE INDEXE EINEN ENDGÜLTIGEN BODEN.”

Der nächste Tag, Donnerstag, der 14. März 1935, war der Tag, an dem der Dow Industrials seinen Tiefststand in diesem Jahr erreichte. Die 13-monatige “Korrektur” war vorbei, und der Markt drehte sofort nach oben. Zwei Monate später, als der Markt seinen Aufwärtstrend fortsetzte, erklärte sich Collins bereit, an einem Buch über die Wellentheorie mitzuarbeiten. The Wave Principle wurde am 31. August 1938 veröffentlicht.

In den frühen 1940er Jahren entwickelte sich die Wellentheorie weiter. Elliott verband die Muster des kollektiven menschlichen Verhaltens mit dem Fibonacci- oder “goldenen” Schnitt, einem mathematischen Phänomen, das seit Jahrtausenden als eines der allgegenwärtigen Naturgesetze für Form und Fortschritt bekannt ist.

Elliott stellte dann das zusammen, was er als sein endgültiges Werk betrachtete: Nature’s Law – The Secret of the Universe. Dieser Band enthält fast alle Gedanken, die er zu seiner Wellentheorie hatte.

Als Ergebnis von Elliotts bahnbrechender Forschung nutzen heute Tausende von institutionellen Portfoliomanagern, Händlern und Privatanlegern die Wellentheorie bei ihren Anlageentscheidungen.

Was ist das Elliott-Wellen-Prinzip?

Das Elliott Wellen Prinzip beschreibt detailliert, wie sich Gruppen von Menschen verhalten. Es zeigt, dass die Massenpsychologie in einer natürlichen Abfolge von Pessimismus zu Optimismus und zurück schwankt und dabei spezifische und messbare Muster erzeugt.

Das Elliott Wellen Prinzip lässt sich am einfachsten an den Finanzmärkten beobachten, wo die sich verändernde Anlegerpsychologie in Form von Kursbewegungen aufgezeichnet wird. Wenn man sich wiederholende Muster in den Kursen erkennen kann und herausfindet, wo wir uns heute in diesen sich wiederholenden Mustern befinden, kann man vorhersagen, wohin wir uns bewegen.

Das Elliott Wellen Prinzip ist nach seinem Entdecker, Ralph Nelson Elliott, benannt.

Das Elliott Wellen Prinzip misst die Anlegerpsychologie, die der eigentliche Motor der Aktienmärkte ist. Wenn die Menschen optimistisch sind, was die Zukunft eines bestimmten Marktes angeht, treiben sie den Preis in die Höhe.

Zwei Beobachtungen werden Ihnen helfen, dies zu begreifen: Erstens haben die Anleger seit Hunderten von Jahren festgestellt, dass Ereignisse, die außerhalb der Aktienmärkte stattfinden, keine konsistenten Auswirkungen auf die Entwicklung der Märkte haben. Die gleichen Nachrichten, die heute die Märkte nach oben treiben, können sie morgen auch wieder nach unten ziehen. Die einzige vernünftige Schlussfolgerung ist, dass die Märkte einfach nicht konsistent auf externe Ereignisse reagieren. Zweitens, wenn man historische Charts studiert, sieht man, dass sich die Märkte kontinuierlich in Wellen entfalten.

Die Anwendung des Elliott Wellen Prinzips ist eine Übung in Wahrscheinlichkeitsrechnung. Ein Elliottianer ist jemand, der in der Lage ist, die Struktur der Märkte zu erkennen und die wahrscheinlichste nächste Bewegung auf der Grundlage unserer Position innerhalb dieser Strukturen vorherzusehen. Wenn Sie die Wellenmuster kennen, wissen Sie, was die Märkte als Nächstes tun werden und (was manchmal am wichtigsten ist) was sie als Nächstes nicht tun werden. Durch die Anwendung des Elliott-Wellen-Prinzips können Sie die wahrscheinlichsten Bewegungen mit dem geringsten Risiko identifizieren.

Wie kannst du das Elliott-Wellen-Prinzip anwenden?

Wenn Anleger das Elliott-Wellen-Prinzip zum ersten Mal entdecken, sind sie oft am meisten von seiner Fähigkeit beeindruckt, vorherzusagen, wohin sich ein Markt als nächstes bewegen wird.

Und sie ist beeindruckend. Aber das ist nicht alles, was es kann. Das Elliott-Wellen-Prinzip gibt Ihnen auch eine Methode an die Hand, mit der Sie feststellen können, an welchen Punkten ein Markt am wahrscheinlichsten eine Wende vollziehen wird. Und das wiederum gibt Ihnen Hinweise darauf, wo Sie mit der höchsten Erfolgswahrscheinlichkeit ein- und aussteigen können.

Wie können Sie also mit der Anwendung des Elliott-Wellen-Prinzips beginnen? Indem man auf der grundlegendsten Ebene beginnt. Das Elliott-Wellen-Prinzip funktioniert durch die Identifizierung von Mustern in Marktpreisen. Mit anderen Worten, wir beginnen mit der Analyse von Wellen in einem Chart.

Das Elliott-Muster besteht aus “impulsiven Wellen” und “korrigierenden Wellen”. Eine impulsive Welle besteht aus fünf Unterwellen. Sie bewegt sich in dieselbe Richtung wie der Trend der nächstgrößeren Welle. Eine korrigierende Welle ist in drei Unterwellen unterteilt. Sie bewegt sich gegen den Trend der nächsthöheren Größe.

Wie die nachstehende Abbildung zeigt, bilden diese Grundmuster Fünf- und Drei-Wellen-Strukturen von zunehmend größerer Größe (größerer “Grad”, wie Elliott sagte).

In der obigen Abbildung vervollständigen die Wellen 1, 2, 3, 4 und 5 zusammen eine größere impulsive Sequenz, die als Welle (1) bezeichnet wird. Die impulsive Struktur der Welle (1) sagt uns, dass die Bewegung auf der nächsten größeren Trendstufe ebenfalls aufwärts gerichtet ist. Sie warnt uns auch davor, eine dreiwellige Korrektur zu erwarten – in diesem Fall einen Abwärtstrend.

Auf diese Korrektur, Welle (2), folgen die Wellen (3), (4) und (5), um eine impulsive Sequenz des nächsthöheren Grades abzuschließen, die als Welle 1 bezeichnet wird. An diesem Punkt erfolgt wiederum eine Drei-Wellen-Korrektur des gleichen Grades, die als Welle 2 bezeichnet wird.

Bei der Anwendung des Elliott-Wellen-Prinzips besteht unsere erste Aufgabe darin, die Charts des Marktgeschehens zu betrachten und alle abgeschlossenen Fünf- und Drei-Wellen-Strukturen zu identifizieren. Erst dann können wir interpretieren, wo der Markt steht und wohin er sich wahrscheinlich entwickeln wird.

Bei der Anwendung des Elliott-Wellen-Prinzips auf ein beliebiges Diagramm müssen wir jedoch einen wichtigen Punkt im Auge behalten. Das Elliott-Wellen-Prinzip bietet keine Gewissheit über ein bestimmtes Marktergebnis. Stattdessen gibt es Ihnen ein objektives Mittel, um die Wahrscheinlichkeit einer zukünftigen Marktrichtung zu bestimmen. In der Regel gibt es zu jedem Zeitpunkt zwei oder mehr gültige Welleninterpretationen. Daher ist es für jeden Anleger oder Händler wichtig, die Wahrscheinlichkeit der einzelnen Interpretationen sorgfältig zu bewerten.

Betrachten Sie das Elliott-Wellen-Prinzip als Ihre Straßenkarte zum Markt und Ihre Anlageidee als eine Reise. Wir beginnen die Reise mit einem bestimmten Plan im Kopf, aber die Bedingungen auf dem Weg können uns zwingen, unseren Kurs zu ändern. “Alternative Wege” sind einfach Nebenstraßen, die sich manchmal als der beste Weg erweisen.

Die sehr spezifischen Regeln von Elliott halten die Zahl der gültigen Interpretationen (oder “alternativen Zählungen”) auf ein Minimum. Der Analyst betrachtet in der Regel diejenige als “bevorzugt”, die die größte Anzahl von Leitlinien erfüllt. Die oberste “Alternative” ist diejenige, die die nächstgrößere Anzahl von Leitlinien erfüllt, und so weiter. Alternativen sind ein wesentlicher Bestandteil der Anwendung des Elliott-Wellen-Prinzips.

Ein weiterer Schlüssel zur Anwendung des Elliott-Wellen-Prinzips sind die Fibonacci-Verhältnisse. Nur wenige Anleger wissen, dass die Fibonacci-Analyse der Märkte von R.N. Elliott entwickelt wurde. Die Verwendung von Fibonacci-Ratios erfordert eine gültige Elliott-Wellen-Interpretation als Ausgangspunkt. Elliott hatte zwei wichtige Erkenntnisse bezüglich der Fibonacci-Beziehungen innerhalb der Wellen. Erstens neigen Korrekturwellen dazu, frühere Impulswellen desselben Grades im Fibonacci-Verhältnis zurückzuverfolgen – gängige Wellenbeziehungen sind 38 %, 50 % und 62 %. Zweitens neigen Impulswellen desselben Grades innerhalb einer größeren Impulssequenz dazu, sich im Fibonacci-Verhältnis aufeinander zu beziehen.

Die Regeln der Welleninterpretation und die Fibonacci-Beziehungen sind zusammen ein leistungsfähiges Instrument zur Festlegung von Anlagestrategien und zur Verringerung des Risikos. Die Anwendung des Elliott-Wellen-Prinzips hilft Anlegern bei der Entscheidung, wo sie einsteigen, wo sie aussteigen und an welchem Punkt sie eine Strategie aufgeben sollten. Mit Hilfe des Elliott-Wellen-Prinzips lässt sich also die wahrscheinlichste Richtung für den Markt ermitteln.

Die Grundlagen des Wellenprinzips bleiben so, wie Elliott sie formuliert hat. Diese Grundlagen werden im Standardlehrbuch der Wellenanalyse, Elliott Wave Principle — Key to Market Behavior, von A.J. Frost und Robert R. Prechter, Jr. , ausführlich beschrieben. Dieses Buch hat das Elliott-Wellen-Prinzip aus der Vergessenheit geholt und ihm zu weltweiter Akzeptanz als die vielleicht anspruchsvollste Form der technischen Analyse verholfen. Denken Sie daran – die Anwendung des Elliott-Wellen-Prinzips ist einfach, aber die Beherrschung dieser Anwendung erfordert jahrelange Übung und harte Arbeit. Es lohnt sich jedoch, sich die Zeit zu nehmen und zu lernen, wie man richtige Zählungen durchführt. Es gibt mehrere Elliott-Wellen-Softwareanwendungen, die behaupten, die besten Wellenzählungen für Sie durchzuführen, aber bei all den Variablen auf dem Markt ist es viel besser, die Zählungen selbst vorzunehmen.

Was ist eine Elliott-Welle und wie sieht sie aus?

Elliott-Wellen sind der Grundbaustein des Wellenprinzips.

Das Wellenprinzip ist die Entdeckung von Ralph Nelson Elliott, dass das Verhalten der Gesellschaft bzw. der Menschenmenge in erkennbaren Mustern verläuft und sich umkehrt. Elliott entdeckte, dass die sich ständig verändernde Entwicklung der Börsenkurse ein strukturelles Muster erkennen lässt, das wiederum eine grundlegende Harmonie in der Natur widerspiegelt. Aus dieser Entdeckung entwickelte er ein rationales System der Marktanalyse. Elliott isolierte 13 Bewegungsmuster oder “Wellen”, die sich in den Marktpreisdaten wiederholen und sich in ihrer Form, aber nicht unbedingt in ihrer Zeit oder Amplitude wiederholen. Er benannte, definierte und illustrierte die Muster. Diese Muster sind die Elliott-Wellen.

Diese Elliott-Wellen verbinden sich miteinander und bilden größere Versionen derselben Muster. Diese wiederum verbinden sich zu identischen Mustern der nächstgrößeren Größe und so weiter. Das Ergebnis ist die unten abgebildete Illustration:

Auf den Märkten nimmt der Fortschritt letztlich die Form von fünf Elliott-Wellen einer bestimmten Struktur an. Wie Sie unten in der grundlegendsten Elliott-Wellenstruktur sehen können, beeinflussen die Wellen (1), (3) und (5) tatsächlich die Richtungsbewegung. Die Wellen (2) und (4) sind Unterbrechungen des Gegentrends.

Die beiden Unterbrechungen sind eine Voraussetzung dafür, dass eine allgemeine Richtungsbewegung stattfinden kann. Und obwohl es mehrere Variationen von Elliott-Wellen gibt, passen sie alle in die oben dargestellte Grundstruktur. Der Aktienmarkt befindet sich immer irgendwo in dem grundlegenden Fünf-Wellen-Muster mit dem größten Trendgrad. Da das Fünf-Wellen-Muster die vorherrschende Form des Marktfortschritts ist, werden alle anderen Muster unter diesem Muster subsumiert.

Wie funktioniert die Elliott-Wellen-Analyse?

Die Elliott-Wellen-Analyse basiert auf dem Elliott-Wellen-Prinzip, das besagt, dass die Psychologie der Anleger der eigentliche Motor der Aktienmärkte ist.

“Das Wellenprinzip ist ein Katalog der Art und Weise, wie die Menge vom extremen Punkt des Pessimismus am unteren Ende zum extremen Punkt des Optimismus am oberen Ende gelangt. Es ist eine Beschreibung der Schritte, die Menschen durchlaufen, wenn sie Teil der Anlegermenge sind, um ihre psychologische Ausrichtung von bullisch zu bearisch zu ändern. Da sich Menschen nicht viel verändern, ist der Weg, den sie vom extremen Pessimismus zum extremen Optimismus und wieder zurück gehen, in der Regel immer derselbe, unabhängig von Nachrichten und anderen Ereignissen.”

Bei der Elliott-Wellen-Analyse geht es also darum, die psychologische Ausrichtung der Anlegerschaft anhand der Wellenmuster zu entschlüsseln, die sich auf den verschiedenen Aktienmärkten entwickeln. Und da wir hier bei Elliott Wave International die Elliott-Wellen-Analyse bei allen wichtigen Aktienindizes der Welt anwenden, sind wir zuversichtlich, dass wir die psychologischen Trends der Anleger erkennen können.

Um die Elliott Wellen Analyse nutzen zu können, müssen Sie sich mit dem Elliott-Wellen-Prinzip vertraut machen. Das Elliott-Wellen-Prinzip ermöglicht es Ihnen, die Wellenmuster, die sich in jedem Aktienmarkt entfalten, richtig zu entschlüsseln und dann Vorhersagen darüber zu treffen, welche Wellenmuster als nächstes auftreten werden – das ist die Grundlage der Elliott-Wellenanalyse.

Jede Elliott-Wellenstruktur trägt einzigartige Persönlichkeitsmerkmale in sich und wird von einer anderen spezifischen und einzigartigen Struktur gefolgt. Das Studium dieser Muster ermöglicht es Analysten schließlich, sowohl vorherzusagen, was als Nächstes passieren könnte, als auch – was möglicherweise noch wichtiger ist – was als Nächstes nicht passieren wird.

Die Elliott Wellen Analyse erfordert Geduld und Fleiß, ist aber sehr einfach zu handhaben. Die Elliott Wellen Analyse gehört in den Bereich Technische Analyse.