ESG – Definition und 5 Kriterien

ESG – (Umwelt, Soziales und Governance) – (Environmental, Social and Governance)

Ein Management- und Analyserahmen, um zu verstehen und zu messen, wie nachhaltig eine Organisation arbeitet.

Was ist ESG (Environmental, Social, and Governance)?

ESG ist ein Rahmenwerk, das Stakeholdern hilft zu verstehen, wie eine Organisation Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Umwelt-, Sozial- und Governance-Kriterien (manchmal auch ESG-Faktoren genannt) handhabt.

ESG ist ein Akronym für Umwelt, Soziales und Unternehmensführung. ESG geht von einer ganzheitlichen Sichtweise aus, bei der Nachhaltigkeit nicht nur auf Umweltaspekte beschränkt ist.

Der Begriff ESG wird zwar häufig im Zusammenhang mit Investitionen verwendet, aber zu den Stakeholdern gehören nicht nur die Anlegergemeinschaft, sondern auch Kunden, Lieferanten und Mitarbeiter, die alle zunehmend daran interessiert sind, wie nachhaltig ein Unternehmen arbeitet.

1. Umwelt

Umweltfaktoren beziehen sich auf die Umweltauswirkungen und Risikomanagementpraktiken einer Organisation. Dazu gehören direkte und indirekte Treibhausgasemissionen, der verantwortungsvolle Umgang des Managements mit natürlichen Ressourcen und die allgemeine Widerstandsfähigkeit des Unternehmens gegen physische Klimarisiken (wie Klimawandel, Überschwemmungen und Brände).

2. Soziales

Die soziale Säule bezieht sich auf die Beziehungen eines Unternehmens zu seinen Stakeholdern. Beispiele für Faktoren, an denen ein Unternehmen gemessen werden kann, sind Human Capital Management (HCM)-Kennzahlen (wie faire Löhne und Mitarbeiterengagement), aber auch der Einfluss eines Unternehmens auf die Gemeinden, in denen es tätig ist.

Ein Kennzeichen von ESG ist, dass sich die Erwartungen an die sozialen Auswirkungen über die Unternehmensgrenzen hinaus auf die Partner in der Lieferkette ausgedehnt haben, insbesondere auf die Partner in Entwicklungsländern, in denen die Umwelt- und Arbeitsstandards möglicherweise weniger streng sind.

3. Führung

Corporate Governance bezieht sich darauf, wie ein Unternehmen geführt und verwaltet wird. ESG-Analysten werden versuchen, besser zu verstehen, wie die Anreize der Führung mit den Erwartungen der Stakeholder in Einklang gebracht werden, wie die Rechte der Aktionäre gesehen und beachtet werden und welche Arten von internen Kontrollen es gibt, um Transparenz und Rechenschaftspflicht seitens der Führung zu fördern.

Die Evolution der ESG

Die ESG-Linse hilft bei der Beurteilung, wie eine Organisation mit den Risiken und Chancen umgeht, die durch sich verändernde Bedingungen entstehen, wie z. B. Veränderungen in den ökologischen, wirtschaftlichen und sozialen Systemen.

Einige dieser Bedingungen wurden bereits in früheren Versionen auf Nachhaltigkeit ausgerichteten strategischen und/oder regulatorischen Rahmenwerken identifiziert, darunter:

EHS (Umwelt, Gesundheit und Sicherheit) ( Environmental, Health, & Safety)

Bereits in den 1980er Jahren haben Organisationen in den Vereinigten Staaten darüber nachgedacht, wie man mit Hilfe von Vorschriften die Umweltverschmutzung (und andere negative externe Effekte), die beim Streben nach Wirtschaftswachstum entstehen, in den Griff bekommen oder reduzieren kann. Sie versuchten auch, die Arbeits- und Sicherheitsstandards für Arbeitnehmer zu verbessern, obwohl auch heute noch viele Fortschritte gemacht werden müssen.

Unternehmerische Nachhaltigkeit

EHS entwickelte sich in den 1990er Jahren zu dem, was damals als Corporate Sustainability-Bewegung bekannt war. Diese entstand, als einige Managementteams sich darauf konzentrieren wollten, die Umweltauswirkungen ihres Unternehmens über die gesetzlich vorgeschriebenen Reduzierungen hinaus zu verringern.

Es besteht weitgehend Einigkeit darüber, dass Nachhaltigkeit in Unternehmen von der Unternehmensleitung häufig als Marketinginstrument eingesetzt wurde, um die Anstrengungen und Umweltauswirkungen zu übertreiben (oder anderweitig falsch darzustellen) – eine Praxis, die später als Greenwashing bekannt wurde.

CSR (soziale Verantwortung der Unternehmen) (corporate social responsibility)

Anfang der 2000er Jahre begann die Bewegung für unternehmerische Nachhaltigkeit, Ideen darüber zu integrieren, wie Unternehmen auf soziale Fragen reagieren sollten. Dies wurde als soziale Verantwortung der Unternehmen bekannt.

Die Philanthropie der Unternehmen war eine Schlüsselkomponente der CSR, obwohl einige Kritiker argumentieren, dass steuerliche Anreize Geldspenden ebenso attraktiv machten wie ihre letztendlichen wirtschaftlichen Auswirkungen auf die Empfänger. Freiwilliges Engagement der Mitarbeiter war ein weiteres Markenzeichen der CSR.

ESG

In den späten 2010er und in den 2020er Jahren schließlich entwickelte sich ESG zu einer viel proaktiveren (statt reaktiven) Bewegung.

ESG hat sich nun zu einem umfassenden Rahmen entwickelt, der Schlüsselelemente rund um die ökologischen und sozialen Auswirkungen sowie die Frage umfasst, wie Governance-Strukturen geändert werden können, um das Wohlbefinden der Stakeholder zu maximieren.

ESG, Finanzen und Geldanlage

ESG wurde zum Mainstream, als der Rahmen zu einem integralen Bestandteil der Spielbücher vieler institutioneller Anleger wurde. Es gibt eine wachsende Zahl von ESG-Rating-Agenturen, die ESG-Bewertungen vergeben, sowie neue und sich entwickelnde Berichterstattungsrahmen, die alle die Transparenz und Konsistenz der ESG-Informationen verbessern, die Unternehmen öffentlich berichten (oft als ESG-Offenlegung bezeichnet).

Die Kapitalmärkte können ein mächtiges Instrument sein, um Veränderungen zu bewirken. Indem man den Zugang zu Kapital einschränkt (oder die Bedingungen, zu denen es zur Verfügung steht, ungünstiger gestaltet), kann man schlechten Akteuren einen Anreiz bieten, ihre Leistung in Bezug auf E-, S- oder G-Maßnahmen zu verbessern. Umgekehrt ermutigt die Belohnung von Unternehmen und ihren Managementteams, die in Bezug auf ESG-Faktoren gut abschneiden, zu kontinuierlichen Fortschritten und Verbesserungen.

Viele ESG-Investmentvehikel sind entstanden, darunter grüne Anleihen, Investmentfonds, ETFs und Indexfonds (neben anderen). Diese börsennotierten Instrumente erleichtern es den Anlegern, ihre Anlageentscheidungen stärker mit ihren eigenen Überzeugungen und Werten in Bezug auf E-, S- oder G-Faktoren in Einklang zu bringen.

Was ist ein ESG-Spezialist?

Wenn jemand ein ESG-Spezialist ist, kann das eine Reihe von Bedeutungen haben. Im Allgemeinen handelt es sich jedoch um jemanden mit sehr guten analytischen Fähigkeiten und einem umfassenden Verständnis dafür, wie ESG-Faktoren mit Risiken und Chancen zusammenhängen.

ESG-Spezialisten können in der Analystengemeinschaft arbeiten, vielleicht bei institutionellen Anlegern oder Investmentbanken. Oder sie arbeiten in der Industrie, entweder bei privaten oder öffentlichen Unternehmen. In allen Fällen unterstützen sie entweder direkt oder indirekt Organisationen bei ihren Bemühungen, Netto-Null-Emissionen und/oder Kohlenstoffneutralität zu erreichen.

Insbesondere auf den öffentlichen Märkten wächst der Druck seitens der Aufsichtsbehörden und anderer Interessengruppen, dass Emittenten neben anderen Quartals- und Jahresberichten auch klare, transparente und vergleichbare ESG-Informationen vorlegen.

Zusammenfassung

• ESG ist ein Rahmenwerk, das Stakeholdern hilft zu verstehen, wie eine Organisation Risiken und Chancen im Zusammenhang mit Nachhaltigkeitsthemen handhabt.
• ESG hat sich aus anderen historischen Bewegungen entwickelt, die sich auf Gesundheits- und Sicherheitsfragen, die Reduzierung der Umweltverschmutzung und die Philanthropie von Unternehmen konzentrierten.
• ESG hat die Art und Weise verändert, wie viele der größten Finanzdienstleister und Vermögensverwalter der Welt Entscheidungen über die Kapitalallokation treffen.
• Eine neue Klasse von ESG-Spezialisten tritt in die Branche ein und unterstützt sowohl Netto-Null- als auch Kohlenstoffneutralitätsziele.